SELSKAP REGISTERPROFIL

998927854 ORG.NR 2025 REGNSKAP 11 SEKSJONER

Aktiv

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

ESMART SYSTEMS AS

Org.nr 998927854 Aksjeselskap (AS) Halden Stiftet 2012 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 100,6 mill. kr

Driftsresultat −78,2 mill. kr

Egenkapital 447,4 mill. kr

Stiftet 2012

Ansatte 59

Aksjekapital 8,5 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kredittrapport Verdivurdering Kunngjøringer Rettigheter Støtte

Estimert selskapsverdi

362,3 mill. kr

Lav306,6 mill. kr

Høy883,5 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 23 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

447,4 mill. kr

Avkastningsverdi

–

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi447,4 mill. kr

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

362,3 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav306.6 mill. kr

Midtestimat362.3 mill. kr

Høy883.5 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

447,4 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital447.4 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−93.1 mill. kr

Avkastningskrav23.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)447.4 mill. kr

Normalisert EBIT−93.1 mill. kr

Totale eiendeler506.1 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler10.0%

Avkastningskrav23.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−93.1 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−72.7 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)23.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel22.0×

Årsresultat−84.5 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

1,2 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.5×

Egenkapital447.4 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel15.0×

Driftsresultat−78.2 mill. kr

Netto gjeld18.2 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

212,7 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning100.6 mill. kr

Netto gjeld18.2 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

83,6 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning100.6 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe516

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 4,11 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

83,6 mill. kr

Sammenligningsgruppe

516 selskaper · Informasjon og kommunikasjon, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 95,5 %

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 189,2 mill. kr 222,8 mill. kr 578,6 mill. kr

2024 283,0 mill. kr 328,8 mill. kr 1,0 mrd. kr

2025 306,6 mill. kr 362,3 mill. kr 883,5 mill. kr

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

363,8 mill. kr

Frittstående verdi

362,3 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

1,6 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ESMART SYSTEMS INTERNATIONAL AS ↗ 100,0 % 1,6 mill. kr

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

TILT CAPITAL PARTNERS SAS 20,1 % 72,8 mill. kr

AROSA MULTISTRATEGY FUND LP 15,3 % 55,5 mill. kr

EIP FLAGSHIP FUND I HOLDING LLC 13,5 % 48,9 mill. kr

KONGSBERG GRUPPEN ASA ↗ 10,7 % 38,7 mill. kr

NYSNØ KLIMAINVESTERINGER AS ↗ 7,9 % 28,7 mill. kr

EQUINOR VENTURES AS ↗ 7,9 % 28,6 mill. kr

FEV EUROPE GMBH 6,6 % 24,0 mill. kr

QSI INVESTMENT TCS, LLC 6,2 % 22,5 mill. kr

SOGN OG FJORDANE ENERGI AS ↗ 1,4 % 5,1 mill. kr

FREDRIKSTAD ENERGI AS ↗ 1,3 % 4,6 mill. kr

HODNE KAPITAL INVEST AS ↗ 1,1 % 4,1 mill. kr

SMART INNOVATION HOLDING AS ↗ 1,0 % 3,7 mill. kr

HGJ AS ↗ 0,8 % 3,0 mill. kr

KVILHAUG INVEST AS ↗ 0,8 % 3,0 mill. kr

STEIN PÅ STEIN AS ↗ 0,8 % 3,0 mill. kr

THE ICT COMPANY AS ↗ 0,7 % 2,5 mill. kr

ECAPITAL AS ↗ 0,5 % 1,7 mill. kr

FREDRIKSTEN FESTNINGSHOTELL DRIFT AS ↗ 0,3 % 1,0 mill. kr

FREDRIKSTEN FESTNINGSHOTELL EIENDOM AS ↗ 0,3 % 1,0 mill. kr

Jørgen Kildahl ↗ 0,2 % 783 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til ESMART SYSTEMS AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-03T00:54:42Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund