SELSKAP REGISTERPROFIL

986342664 ORG.NR 2025 REGNSKAP 7 SEKSJONER

Aktiv

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

SPIRALEN HOLDING AS

Org.nr 986342664 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2003 Aktiv

Til selskapet

Driftsresultat −1,7 mill. kr

Egenkapital 486,1 mill. kr

Stiftet 2003

Aksjekapital 250 000 kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

582,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

435,1 mill. kr 435,1 mill. kr – 795,0 mill. kr 795,0 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

SPIRALEN HOLDING AS

org.nr 986342664

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

486,1 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

582,9 mill. kr

Konfidens: Lav 4 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

486,1 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi486,1 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

582,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav435.1 mill. kr

Midtestimat582.9 mill. kr

Høy795.0 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

486,1 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital486.1 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−1.4 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)486.1 mill. kr

Normalisert EBIT−1.4 mill. kr

Totale eiendeler519.2 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−1.4 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−1.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,0 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat66.7 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

401,0 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital486.1 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat−1.7 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning–

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe452

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 22,50 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 358,2 mill. kr 590,7 mill. kr 920,6 mill. kr

2024 397,7 mill. kr 563,6 mill. kr 800,5 mill. kr

2025 435,1 mill. kr 582,9 mill. kr 795,0 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

625,9 mill. kr

Frittstående verdi

582,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

43,0 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

DRIV KAPITAL FUND I AS ↗ 2,5 % 11,6 mill. kr

VIKING GROWTH 10 AS ↗ 3,4 % 5,6 mill. kr

SIGNORD AS ↗ 0,2 % 5,4 mill. kr

OPPKUVEN INVESTCO AS ↗ 3,3 % 3,5 mill. kr

BROOKLYN INVESTCO AS ↗ 0,9 % 3,3 mill. kr

AQUALIS ASA ↗ 0,4 % 2,4 mill. kr

VIKING GROWTH 18 AS ↗ 1,0 % 2,1 mill. kr

24GRUPPEN AS ↗ 2,9 % 2,0 mill. kr

VIKING GROWTH 10B AS ↗ 2,4 % 1,9 mill. kr

DRIV KAPITAL FUND II AS ↗ 1,7 % 1,5 mill. kr

VIKING GROWTH 12 AS ↗ 3,3 % 1,3 mill. kr

VIKING GROWTH 30 AS ↗ 1,9 % 885 000 kr

VIKING GROWTH 22 AS ↗ 0,7 % 697 000 kr

VIKING GROWTH 29 AS ↗ 1,0 % 695 000 kr

VIKING GROWTH 12B AS ↗ 3,5 % 463 000 kr

VIKING GROWTH 22 FOLLOW-UP AS ↗ 1,4 % 323 000 kr

VIKING GROWTH 34 AS ↗ 1,5 % 272 000 kr

VIKING GROWTH 24 AS ↗ 0,6 % 211 000 kr

DRIV KAPITAL SPONSOR AS ↗ 3,1 % 195 000 kr

VIKING GROWTH 12C AS ↗ 3,5 % 190 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

Sverre Morten Blix ↗ 70,0 % 408,0 mill. kr

DRTID HOLDING AS ↗ 5,0 % 29,1 mill. kr

BLIX INVEST AS ↗ 5,0 % 29,1 mill. kr

EMBLIX INVEST AS ↗ 5,0 % 29,1 mill. kr

Mathias Blix ↗ 5,0 % 29,1 mill. kr

Emilie Blix ↗ 5,0 % 29,1 mill. kr

Charlotte Blix ↗ 5,0 % 29,1 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til SPIRALEN HOLDING AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-03T00:34:27Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund