SELSKAP REGISTERPROFIL

975782174 ORG.NR 2025 REGNSKAP 7 SEKSJONER

Aktiv

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

FONDSFORMIDLING AS

Org.nr 975782174 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 1995 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 41,1 mill. kr

Driftsresultat 41,0 mill. kr

Egenkapital 223,5 mill. kr

Stiftet 1995

Aksjekapital 306 000 kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

284,2 mill. kr

LavMidtestimatHøy

213,6 mill. kr 213,6 mill. kr – 381,9 mill. kr 381,9 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

FONDSFORMIDLING AS

org.nr 975782174

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

223,5 mill. kr

Avkastning

265,5 mill. kr

Syntetisert estimat

284,2 mill. kr

Konfidens: Høy 9 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 20 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

223,5 mill. kr

Avkastningsverdi

265,5 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi223,5 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

284,2 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav213.6 mill. kr

Midtestimat284.2 mill. kr

Høy381.9 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

223,5 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital223.5 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

265,5 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT53.1 mill. kr

Avkastningskrav20.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

410,8 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)223.5 mill. kr

Normalisert EBIT53.1 mill. kr

Totale eiendeler260.5 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler6.0%

Avkastningskrav20.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

207,1 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT53.1 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT41.4 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)20.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

474,9 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel16.0×

Årsresultat39.6 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

301,7 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.8×

Egenkapital223.5 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

338,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel11.0×

Driftsresultat41.0 mill. kr

Netto gjeld231 000 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

46,1 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel1.5×

Omsetning41.1 mill. kr

Netto gjeld231 000 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning41.1 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe–

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 14,21 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 170,0 mill. kr 251,7 mill. kr 406,2 mill. kr

2024 209,6 mill. kr 305,3 mill. kr 528,5 mill. kr

2025 213,6 mill. kr 284,2 mill. kr 381,9 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

561,5 mill. kr

Frittstående verdi

284,2 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

277,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

MUST AS ↗ 9,4 % 175,1 mill. kr

NHST HOLDING AS ↗ 4,7 % 99,1 mill. kr

VEDELD AS ↗ 33,3 % 1,9 mill. kr

ARENDALS FOSSEKOMPANI ASA ↗ 0,0 % 723 000 kr

KONGSBERG GRUPPEN ASA ↗ 0,0 % 478 000 kr

TEKNA HOLDING ASA ↗ 0,0 % 938 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

Erik Christian Must ↗ 100,0 % 284,2 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til FONDSFORMIDLING AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-03T00:25:33Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund