SELSKAP REGISTERPROFIL

966610034 ORG.NR 2025 REGNSKAP 9 SEKSJONER

Aktiv

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

CETHO EIENDOM AS

Org.nr 966610034 Aksjeselskap (AS) Vågan Stiftet 1993 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 63,2 mill. kr

Driftsresultat 23,5 mill. kr

Egenkapital 337,2 mill. kr

Stiftet 1993

Ansatte 14

Aksjekapital 1,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk Offentlig journal

Estimert selskapsverdi

272,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

138,9 mill. kr 138,9 mill. kr – 325,4 mill. kr 325,4 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

CETHO EIENDOM AS

org.nr 966610034

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

337,2 mill. kr

Avkastning

168,6 mill. kr

Syntetisert estimat

272,9 mill. kr

Konfidens: Høy 9 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 7 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): 118,1 mill. kr – 374,2 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

337,2 mill. kr

Avkastningsverdi

168,6 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi337,2 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

272,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav138.9 mill. kr

Midtestimat272.9 mill. kr

Høy325.4 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

337,2 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital337.2 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

168,6 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT21.9 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

171,8 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)337.2 mill. kr

Normalisert EBIT21.9 mill. kr

Totale eiendeler868.4 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

131,5 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT21.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT17.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,4 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat92.3 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

278,2 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital337.2 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat23.5 mill. kr

Netto gjeld449.9 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

41,7 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning63.2 mill. kr

Netto gjeld449.9 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

115,0 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning63.2 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe5813

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 1,70 Gråsone

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

115,0 mill. kr

Sammenligningsgruppe

5813 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 80,1 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 125,4 mill. kr 216,0 mill. kr 244,6 mill. kr

2024 116,3 mill. kr 209,8 mill. kr 232,3 mill. kr

2025 138,9 mill. kr 272,9 mill. kr 325,4 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

271,3 mill. kr

Frittstående verdi

272,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−1,6 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

GIMLEVEIEN 12 EIENDOM AS ↗ 100,0 % 20,5 mill. kr

CETHO BOLIGUTLEIE AS ↗ 100,0 % 188 000 kr

SNG 13 AS ↗ 100,0 % 138 000 kr

NUMMER 19 AS ↗ 100,0 % −21 000 kr

LOFOTEN KULTURHUS EIENDOM AS ↗ 1,2 % −30 000 kr

HOLMEN EIENDOM AS ↗ 100,0 % −67 000 kr

SVOLVÆR EIENDOM II AS ↗ 100,0 % −389 000 kr

HATTVIKA AS ↗ 52,9 % −516 000 kr

SPA EIENDOM AS ↗ 50,0 % −527 000 kr

RAVNKLOA EIENDOM AS ↗ 100,0 % −785 000 kr

HVALFANGEREN AS ↗ 100,0 % −842 000 kr

TORGET 2 AS ↗ 100,0 % −6,3 mill. kr

LL CETHO AS ↗ 50,0 % −12,9 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

CETHO HOLDING AS ↗ 100,0 % 272,9 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til CETHO EIENDOM AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-03T00:23:07Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund