SELSKAP REGISTERPROFIL

931061194 ORG.NR 2025 REGNSKAP 9 SEKSJONER

Aktiv

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

AS CETUS

Org.nr 931061194 Aksjeselskap (AS) Bærum Stiftet 1964 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 131,8 mill. kr

Driftsresultat 130,0 mill. kr

Egenkapital 468,8 mill. kr

Stiftet 1964

Aksjekapital 186 000 kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kredittrapport Verdivurdering Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

583,0 mill. kr

Lav566,6 mill. kr

Høy1,5 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

468,8 mill. kr

Avkastningsverdi

914,4 mill. kr

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi468,8 mill. kr

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

583,0 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav566.6 mill. kr

Midtestimat583.0 mill. kr

Høy1.5 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

468,8 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital468.8 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

914,4 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT118.9 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

1,2 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)468.8 mill. kr

Normalisert EBIT118.9 mill. kr

Totale eiendeler520.8 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

713,2 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT118.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT92.7 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,9 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat128.1 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

386,8 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital468.8 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

1,8 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat130.0 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

790,7 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning131.8 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

176,8 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning131.8 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe452

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 16,16 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

176,8 mill. kr

Sammenligningsgruppe

452 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 78,0 %

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 433,9 mill. kr 439,4 mill. kr 1,2 mrd. kr

2024 494,4 mill. kr 505,1 mill. kr 1,3 mrd. kr

2025 566,6 mill. kr 583,0 mill. kr 1,5 mrd. kr

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

4,8 mrd. kr

Frittstående verdi

583,0 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

4,2 mrd. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

AS KASSIOPEIA ↗ 22,0 % 3,1 mrd. kr

AS TRES ↗ 9,4 % 720,9 mill. kr

AS TAURUS ↗ 3,3 % 298,3 mill. kr

TALLYMAN AS ↗ 0,5 % 92,8 mill. kr

AS POLLUX ↗ 1,0 % 26,4 mill. kr

TOLUMA AS ↗ 6,5 % 1,9 mill. kr

FINMALL AS ↗ 0,6 % 409 000 kr

NYKODE THERAPEUTICS ASA ↗ 0,1 % 368 000 kr

ODFJELL SE ↗ 0,0 % 116 000 kr

TOLUMA REGNSKAP AS ↗ 6,5 % −73 000 kr

NORDIC TECHNOLOGY GROUP AS ↗ 0,1 % −181 000 kr

TOLUMA NORDEN AS ↗ 5,6 % −2,3 mill. kr

TOLUMA INVEST AS ↗ 8,9 % −11,4 mill. kr

TOLUMA GLOBAL AS ↗ 6,9 % −14,0 mill. kr

TOLUMA KREDITT AS ↗ 26,5 % −32,5 mill. kr

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

KIRO INVEST AS ↗ 98,9 % 576,8 mill. kr

Thomas Wilhelmsen ↗ 1,1 % 6,3 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til AS CETUS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-02T23:58:43Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund