Verdivurdering av DNB PRIVATE EQUITY IX AS (929385810)

Estimert selskapsverdi

434,4 mill. kr

Lav70,7 mill. kr

Høy593,7 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Regnskapet er ført i EUR; beløpene er omregnet til kroner etter Norges Banks kurs for regnskapsperiodens siste måned (11,84 kr per EUR). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

702,0 mill. kr

Avkastningsverdi

76,9 mill. kr

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi702,0 mill. kr

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

434,4 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav70.7 mill. kr

Midtestimat434.4 mill. kr

Høy593.7 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

702,0 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital702.0 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

76,9 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT12.3 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

603,4 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)702.0 mill. kr

Normalisert EBIT12.3 mill. kr

Totale eiendeler702.2 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

60,0 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT12.3 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT9.6 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

213,5 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat23.7 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

579,1 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital702.0 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

173,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat19.3 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

66,6 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning29.6 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

161,2 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning29.6 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe869

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 3320,33 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

161,2 mill. kr

Sammenligningsgruppe

869 selskaper · Finans og forsikring, 1–10 mill. i omsetning · persentil 90,3 %

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 167,5 mill. kr 177,7 mill. kr 187,9 mill. kr

2024 35,1 mill. kr 282,1 mill. kr 352,3 mill. kr

2025 70,7 mill. kr 434,4 mill. kr 593,7 mill. kr

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

434,4 mill. kr

Frittstående verdi

434,4 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

0 kr

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

DNB LIVSFORSIKRING AS ↗ 45,9 % 199,6 mill. kr

BÆRUM KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 6,6 % 28,5 mill. kr

FREMTIND FORSIKRING AS ↗ 6,6 % 28,5 mill. kr

SPAREBANKSTIFTELSEN DNB ↗ 6,6 % 28,5 mill. kr

BERGEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 4,9 % 21,4 mill. kr

GARMAR HOLDING AS ↗ 3,3 % 14,3 mill. kr

BERA AS ↗ 3,3 % 14,3 mill. kr

EGD CAPITAL AS ↗ 1,8 % 8,0 mill. kr

AS CLIPPER ↗ 1,3 % 5,7 mill. kr

MENNE INVEST AS ↗ 1,3 % 5,7 mill. kr

AS AUDLEY ↗ 1,3 % 5,7 mill. kr

AKER PENSJONSKASSE ↗ 1,2 % 5,0 mill. kr

NORDPOLEN HOLDING AS ↗ 1,0 % 4,3 mill. kr

PE INVESTOR AS ↗ 1,0 % 4,3 mill. kr

MEIDELL FINANS AS ↗ 1,0 % 4,3 mill. kr

BJARØY KAPITAL AS ↗ 0,9 % 3,7 mill. kr

BAROKK INVEST AS ↗ 0,9 % 3,7 mill. kr

MERITORIUS AS ↗ 0,7 % 2,9 mill. kr

GBR HOLDING AS ↗ 0,7 % 2,9 mill. kr

OLIV INVEST AS ↗ 0,7 % 2,9 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til DNB PRIVATE EQUITY IX AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-02T23:53:24Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund