Verdivurdering av IDEKAPITAL FUND 2 AS (924695773)

Estimert selskapsverdi

9,9 mill. kr

Lav8,3 mill. kr

Høy10,9 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 5,8 mill. kr – 14,1 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

9,3 mill. kr

Avkastningsverdi

–

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi9,3 mill. kr

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

9,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav8.3 mill. kr

Midtestimat9.9 mill. kr

Høy10.9 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

9,3 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital9.3 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−11.0 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)9.3 mill. kr

Normalisert EBIT−11.0 mill. kr

Totale eiendeler541.4 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−11.0 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−8.6 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

11,9 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat1.3 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

7,7 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital9.3 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−10.5 mill. kr

Netto gjeld529.6 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning–

Netto gjeld529.6 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe163

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: -0,08 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 2,0 mill. kr 2,5 mill. kr 3,3 mill. kr

2024 6,0 mill. kr 15,2 mill. kr 20,0 mill. kr

2025 8,3 mill. kr 9,9 mill. kr 10,9 mill. kr

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

442,7 mill. kr

Frittstående verdi

9,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

432,8 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ZEUS HOLDCO AS ↗ 22,2 % 336,3 mill. kr

SIMPLIFAI HOLDING AS ↗ 26,6 % 21,9 mill. kr

DECISIONS AS ↗ 12,4 % 21,0 mill. kr

NORKON AS ↗ 18,9 % 17,2 mill. kr

APPFARM AS ↗ 13,7 % 13,3 mill. kr

FAVRIT AS ↗ 18,5 % 10,2 mill. kr

SAGA TENIX AS ↗ 72,6 % 9,1 mill. kr

VERGENCE AS ↗ 4,4 % 4,0 mill. kr

PISTACHIO AS ↗ 11,5 % 3,8 mill. kr

VÖLUR NOR HOLDCO AS ↗ 39,8 % 3,6 mill. kr

CELERWAY COMMUNICATION AS ↗ 14,7 % 748 000 kr

ACCOUNTFLOW AS ↗ 3,4 % 372 000 kr

MUYBRIDGE AS ↗ 9,2 % 277 000 kr

EQUANOSTIC AS ↗ 0,5 % 10 000 kr

ADMINKIT AS ↗ 1,8 % 8 000 kr

BECRYSTAL AS ↗ 2,3 % −152 000 kr

CASI GROUP AS ↗ 9,4 % −3,7 mill. kr

TWO AS ↗ 4,2 % −5,1 mill. kr

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

QUEST ENTERPRISES AS ↗ 27,0 % 2,7 mill. kr

IDEKAPITAL AS ↗ 19,9 % 2,0 mill. kr

RH INVEST AS ↗ 14,9 % 1,5 mill. kr

OSLO PENSJONSFORSIKRING AS ↗ 12,5 % 1,2 mill. kr

ALEX RAHAMAN AS ↗ 7,4 % 730 000 kr

KIKA HOLDING AS ↗ 7,4 % 730 000 kr

ESPEN AGDESTEIN AS ↗ 5,4 % 531 000 kr

RUST ISLAND AS ↗ 3,0 % 292 000 kr

HIMALAYA HOLDING AS ↗ 2,5 % 250 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til IDEKAPITAL FUND 2 AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-02T23:34:44Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund