SELSKAP REGISTERPROFIL

921526121 ORG.NR 2025 REGNSKAP 9 SEKSJONER

Aktiv

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

DNO ASA

Org.nr 921526121 Allmennaksjeselskap (ASA) Oslo Stiftet 1971 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 28,2 mill. USD

Driftsresultat −24,2 mill. USD

Egenkapital 962,4 mill. USD

Stiftet 1971

Ansatte 58

Aksjekapital 243,8 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk Rettigheter

Estimert selskapsverdi

15,4 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

9,6 mrd. kr 9,6 mrd. kr – 16,6 mrd. kr 16,6 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Regnskapet er ført i USD; beløpene er omregnet til kroner etter Norges Banks kurs for regnskapsperiodens siste måned (10,12 kr per USD). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

DNO ASA

org.nr 921526121

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

9,7 mrd. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

15,4 mrd. kr

Konfidens: Lav 5 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): 8,2 mrd. kr – 19,0 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

9,7 mrd. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi9,7 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

15,4 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav9.6 mrd. kr

Midtestimat15.4 mrd. kr

Høy16.6 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

9,7 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital9.7 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−204.9 mill. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)9.7 mrd. kr

Normalisert EBIT−204.9 mill. kr

Totale eiendeler22.8 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler7.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−204.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−159.8 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

21,1 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat2.3 mrd. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

9,5 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.3×

Egenkapital9.7 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel8.0×

Driftsresultat−245.2 mill. kr

Netto gjeld12.5 mrd. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning285.6 mill. kr

Netto gjeld12.5 mrd. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

170,0 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning285.6 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe219

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 1,57 Gråsone

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

170,0 mill. kr

Sammenligningsgruppe

219 selskaper · Bergverksdrift, 10–100 mill. i omsetning · persentil 97,7 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 6,1 mrd. kr 7,2 mrd. kr 7,4 mrd. kr

2024 3,0 mrd. kr 3,5 mrd. kr 5,5 mrd. kr

2025 9,6 mrd. kr 15,4 mrd. kr 16,6 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

12,8 mrd. kr

Frittstående verdi

15,4 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

−2,5 mrd. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

DNO MENA AS ↗ 100,0 % 139,8 mill. kr

DNO YEMEN AS ↗ 100,0 % 114,0 mill. kr

DNO TECHNICAL SERVICES AS ↗ 100,0 % 61,0 mill. kr

DNO VENTURE AS ↗ 100,0 % 4 000 kr

DNO MIDDLE EAST AND AFRICA AS ↗ 100,0 % 2 000 kr

DNO BIDCO AS ↗ 100,0 % −121 kr

DNO NORTH SEA HOLDING AS ↗ 100,0 % −510,8 mill. kr

DNO IRAQ AS ↗ 100,0 % −2,3 mrd. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

GOLDMAN SACHS & CO. LLC 13,2 % 2,0 mrd. kr

FOLKETRYGDFONDET ↗ 9,1 % 1,4 mrd. kr

CLEARSTREAM BANKING S.A. 5,5 % 843,7 mill. kr

BNP PARIBAS 5,1 % 787,8 mill. kr

STATE STREET BANK AND TRUST COMP 5,0 % 773,0 mill. kr

EUROCLEAR BANK S.A./N.V. 2,9 % 438,0 mill. kr

THE BANK OF NEW YORK MELLON 2,8 % 424,0 mill. kr

CITIBANK, N.A. 2,7 % 414,3 mill. kr

RAK GAS LLC 2,6 % 405,3 mill. kr

JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON 2,5 % 390,3 mill. kr

THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV 2,4 % 374,1 mill. kr

UBS SWITZERLAND AG 1,7 % 256,6 mill. kr

THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR 1,6 % 245,2 mill. kr

NORDNET BANK AB 1,1 % 175,0 mill. kr

VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJENORGE INDEKS ↗ 1,1 % 170,9 mill. kr

SALT VALUE AS ↗ 1,0 % 158,2 mill. kr

HOLMEN SPESIALFOND ↗ 1,0 % 157,5 mill. kr

VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE INDEKS ↗ 0,9 % 144,7 mill. kr

BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO. 0,8 % 128,6 mill. kr

VERDIPAPIRFONDET STOREBRAND INDEKS - NORGE ↗ 0,8 % 125,8 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til DNO ASA

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-02T23:27:29Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund