SELSKAP REGISTERPROFIL

919160675 ORG.NR 2025 REGNSKAP 11 SEKSJONER

Aktiv

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

VÅR ENERGI ASA

Org.nr 919160675 Allmennaksjeselskap (ASA) Sandnes Stiftet 1965 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 8,1 mrd. USD

Driftsresultat 4,2 mrd. USD

Egenkapital 560,0 mill. USD

Stiftet 1965

Ansatte 1471

Aksjekapital 399,4 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kredittrapport Verdivurdering Kunngjøringer Historikk Offentlig journal

Estimert selskapsverdi

54,2 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

20,0 mrd. kr 20,0 mrd. kr – 133,7 mrd. kr 133,7 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Regnskapet er ført i USD; beløpene er omregnet til kroner etter Norges Banks kurs for regnskapsperiodens siste måned (10,12 kr per USD). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

VÅR ENERGI ASA

org.nr 919160675

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

5,7 mrd. kr

Avkastning

181,3 mrd. kr

Syntetisert estimat

54,2 mrd. kr

Konfidens: Høy 9 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 7 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 14,0 mrd. kr – 173,8 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

5,7 mrd. kr

Avkastningsverdi

181,3 mrd. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi5,7 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

54,2 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav20.0 mrd. kr

Midtestimat54.2 mrd. kr

Høy133.7 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

5,7 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital5.7 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

181,3 mrd. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT39.9 mrd. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

102,8 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)5.7 mrd. kr

Normalisert EBIT39.9 mrd. kr

Totale eiendeler264.6 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler7.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

141,4 mrd. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT39.9 mrd. kr

Skattesats22.0%

NOPAT31.1 mrd. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

77,1 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat8.6 mrd. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

5,5 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.3×

Egenkapital5.7 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

82,0 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel8.0×

Driftsresultat42.4 mrd. kr

Netto gjeld229.5 mrd. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning81.9 mrd. kr

Netto gjeld229.5 mrd. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

44,8 mrd. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning81.9 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe62

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 0,88 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

44,8 mrd. kr

Sammenligningsgruppe

62 selskaper · Bergverksdrift, over 1 mrd. i omsetning · persentil 57,4 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2023 26,6 mrd. kr 70,7 mrd. kr 130,1 mrd. kr

2024 14,1 mrd. kr 64,0 mrd. kr 140,7 mrd. kr

2025 20,0 mrd. kr 54,2 mrd. kr 133,7 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

54,3 mrd. kr

Frittstående verdi

54,2 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

63,4 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

VÅR ENERGI MARINE AS ↗ 100,0 % 32,2 mill. kr

VÅR ENERGI CCS AS ↗ 100,0 % 22,5 mill. kr

NORPIPE OIL AS ↗ 6,5 % 9,0 mill. kr

TJELDBERGODDEN UTVIKLING AS ↗ 0,5 % −31 000 kr

PRO BARENTS AS ↗ 9,4 % −266 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

ENI INTERNATIONAL BV 63,0 % 34,2 mrd. kr

FOLKETRYGDFONDET ↗ 3,9 % 2,1 mrd. kr

JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON 1,8 % 965,4 mill. kr

THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR 1,7 % 923,7 mill. kr

STATE STREET BANK AND TRUST COMP 1,4 % 738,7 mill. kr

THE BANK OF NEW YORK MELLON 1,2 % 628,9 mill. kr

BNP PARIBAS 1,0 % 569,0 mill. kr

SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 1,0 % 568,5 mill. kr

CLEARSTREAM BANKING S.A. 0,9 % 495,5 mill. kr

VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG GAMBAK ↗ 0,9 % 479,5 mill. kr

CITIBANK, N.A. 0,7 % 386,4 mill. kr

GEVERAN TRADING COMPANY LTD 0,7 % 382,7 mill. kr

UBS SWITZERLAND AG 0,7 % 374,6 mill. kr

J.P. MORGAN SE 0,7 % 358,5 mill. kr

AVANZA BANK AB 0,6 % 341,1 mill. kr

VERDIPAPIRFONDET DNB AM NORSKE AKSJER ↗ 0,6 % 328,0 mill. kr

DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT 0,6 % 320,0 mill. kr

MORGAN STANLEY & CO. LLC 0,5 % 287,0 mill. kr

NORDNET BANK AB 0,5 % 256,8 mill. kr

VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE ↗ 0,4 % 222,8 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til VÅR ENERGI ASA

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-10-02T23:21:33Z

Beregnet2026-10-03T00:57:16Z

KildeBrønnøysund