COMPANY REGISTER PROFILE

879554802 ORG. NO. 2025 ACCOUNTS 8 SECTIONS

Active

Ownership · Financials · Valuation

NORFUND

Org. no. 879554802 Other business enterprise in accordance with special legislation (SÆR) Oslo Incorporated 1997 Active

To the company

Revenue 2025 NOK 2.3bn

Operating profit NOK −1.4bn

Equity NOK 52.5bn

Incorporated 1997

Employees 128

Overview Details Financials Key figures Roles and owners Organisation Announcements Public records

Estimated company value

NOK 30.6bn

LowNOK 4.1bn

HighNOK 43.4bn

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). An estimated value range derived deterministically from public financial figures — not investment advice or a market price.

What drives the value

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 6 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 3 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Net asset value

NOK 52.5bn

Earnings value

NOK 4.1bn

Run the numbers yourself

What-if · not a published estimate

Adjust the assumptions and see how the value changes. The starting point is the published figures above.

Required return–

10 %35 %

Weight: earnings vs. net assets–

Net assets onlyEarnings only

What-if value

–

Earnings value–

Net asset valueNOK 52.5bn

All valuation methods

Each method is shown with its value, formula and inputs. The methods anchoring the published range are highlighted.

Publisert intervall Anchor

Syntetisert verdiestimat

NOK 30.6bn

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav4.1 mrd. kr

Midtestimat30.6 mrd. kr

Høy43.4 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Available

Substansverdi (bokført egenkapital)

NOK 52.5bn

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital52.5 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Available

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

NOK 4.1bn

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT650.1 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering3

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Available

Meravkastningsverdi

NOK 43.4bn

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)52.5 mrd. kr

Normalisert EBIT650.1 mill. kr

Totale eiendeler52.9 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Available

Inntjeningsevneverdi (EPV)

NOK 3.2bn

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT650.1 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT507.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode N/A

P/E (resultatmultippel)

Not available

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat−1.2 mrd. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Available

P/B (bokverdimultippel)

NOK 43.3bn

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital52.5 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode N/A

EV/EBIT

Not available

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−1.4 mrd. kr

Netto gjeld37.5 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Available

EV/Sales (omsetningsmultippel)

NOK 5.0bn

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning2.3 mrd. kr

Netto gjeld37.5 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Available

Bransjerelativ verdi

NOK 3.2bn

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning2.3 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe32

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

Financial health and industry context

Altman Z'' score: 172.16 Solid

Z'' is a distance-to-distress score for financial risk, calculated from working capital, retained earnings, operating profit and solidity. Above 2.6 counts as solid, 1.1–2.6 as a grey zone, below 1.1 as weak. The score affects the width of the value range, not the mid estimate itself.

Industry-relative value

NOK 3.2bn

Peer group

32 companies · Finans og forsikring, over 1 mrd. i omsetning · percentile 96.8%

Value over time

YearLowMidHigh

2023 NOK 4.5bn NOK 25.3bn NOK 35.6bn

2024 NOK 13.5bn NOK 36.3bn NOK 45.4bn

2025 NOK 4.1bn NOK 30.6bn NOK 43.4bn

Group value NAV – look-through

NAV adds only the excess of each holding over its book value, to avoid double counting within a group.

NAV including subsidiaries

NOK 28.7bn

Standalone value

NOK 30.6bn

Uplift from holdings

NOK −1.8bn

SubsidiaryStakeContribution to NAV

AGUA IMARA AS ↗ 100.0% NOK 82.6m

NORDIC IMPACT COOPERATION AS ↗ 33.0% NOK 39.0m

ABLER NORDIC GP IV AS ↗ 19.9% NOK 4.2m

ABLER NORDIC GP V AS ↗ 32.3% NOK 3.7m

ABLER NORDIC CLIMATE SMART FUND AS ↗ 99.2% NOK −847,000

NORWEGIAN MICROFINANCE INITIATIVE AS ↗ 50.0% NOK −4.9m

ABLER NORDIC AS ↗ 33.3% NOK −15.2m

KNI INDIA AS ↗ 51.0% NOK −213.5m

NORFINANCE AS ↗ 49.8% NOK −214.0m

KLP NORFUND INVESTMENTS AS ↗ 100.0% NOK −1.5bn

Method & caveats

How to read the estimate

This is an estimated value range based on public financial figures — not investment advice, a credit assessment or a market price. Every figure is derived deterministically from filed annual accounts; the live calculator can show “what-if” numbers that are not published estimates.

Companies in bankruptcy, liquidation or compulsory dissolution get a status note instead of a value. Outdated accounts are flagged before the value.

← Back to NORFUND

Traceability

Parameter versionproto-5

Multiples sourcedamodaran-europe-2024-02

Accounts source2026-10-02T23:02:33Z

Calculated2026-10-03T00:57:16Z

SourceBrønnøysund